《拳霸3》的剧情发生在一个名为“龙虎堂”的格斗俱乐部，主人公小明与其他成员一起训练以备战未来的格斗比赛。然而，一位神秘的敌人突然出现，在比赛中击败了小明的导师，并带走了他们最珍贵的武器。愤怒之下，小明决定挑战这位神秘敌人并夺回失去的荣誉和武器。通过不断战胜各种强大对手并经历艰难训练，小明最终成功击败了敌人，并夺回了属于自己和龙虎堂的地位与声望。